26日，沪深大盘走势分化，沪指翻红，创业板大跌，权重蓝筹托住沪指，中国石油大涨近5%创出多年新高，红利板块稳住大盘指数。盘面上，资金出现明显高低切换。高位算力硬件短期获利兑现，出现多只个股跌停；而低位的人形机器人、油气、必选消费迎来资金回流。

政策底趋于明确，年末修复窗口已经打开

资本市场层面，证监会明确完善稳市机制，首批18只主动ETF启动发行，预计带来360亿元增量资金。同时，鼓励上市公司回购增持，拓宽中长期资金入市渠道。

有券商观点认为，政策底趋于明确，三季报盈利韧性逐步显现，消费以旧换新、设备更新持续发力，四季度经济企稳预期不断强化，市场估值处于性价比区间，年末修复窗口已经打开。

赛道轮动背后，科技主线这样划分

今日，机器人板块逆势大涨，算力硬件却集体回调，本轮分化本质是短期获利了结+产业消息催化。一方面，算力板块短期涨幅巨大，三季报落地前资金兑现利润；另一方面，深圳机器人出口同比暴增十几倍，产业数据持续超预期，带动人形机器人、自动化设备成为短期资金主攻方向。

券商综合认为，两大主线不会改变，一是新质生产力硬科技：机器人、算电协同、人工智能设备；二是低估值高股息红利：油气、电力公用事业，兼顾防御与稳健收益。

面对多重变量，普通投资者资金可以三分布局

首先，指数新规优化了上证指数失真问题，大盘指数会更真实反映全市场走势，权重抱团行情会被适度弱化，中小成长股迎来更公平的估值环境。而在外部层面，欧美央行大概率维持利率不变，外部流动性压力短期缓和，北向资金流出压力会逐步缓解。

综合机构策略，建议四季度保持均衡配置，资金可以三分布局：一是布局高股息红利做底仓；二是布局机器人、算电协同、数据要素等新质生产力赛道；三是保留部分现金，等待三季报落地后关注超跌科技股。