11月伊始，A股多家上市公司被立案调查。11月1日至9日，ST合纵、奥精医疗、万辰集团、科力远、晶华微、三星新材等多家上市公司披露被中国证监会立案调查的公告；另有4位上市公司实际控制人收到《立案告知书》。短时间内多起立案接连落地，再次释放监管执法“长牙带刺”、持续从严的明确信号。

近期多家公司被立案

11月以来，已有多家A股上市公司和实控人收到证监会下发的《立案告知书》。

11月1日，奥精医疗公告称，当日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案。公司称，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

11月2日成为本轮立案公告最为集中的一天。当日晚间，万辰集团、科力远、晶华微三家公司同日披露立案公告，案由均涉及信息披露违法违规，但具体形态各有不同。其中，万辰集团因涉嫌未及时履行关联交易临时信息披露义务等被立案；科力远公告，公司及控股股东湖南科力远高技术集团有限公司分别收到《立案告知书》，被同步立案；晶华微及其控股股东吕汉泉也因涉嫌信息披露违法违规等被立案，公司同时收到《冻结决定书》，4个证券账户、7个银行账户被冻结，冻结期限为6个月。

ST合纵的立案告知书则于10月30日下发，相关公告在11月1日披露，公司因涉嫌信息披露违法违规被立案。

11月3日，三星新材公告，公司当日收到《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案。

在上市公司之外，监管对“关键少数”的指向同样清晰，11月1日至9日，共有4位实际控制人被立案，案由涉及内幕交易、短线交易、操纵证券市场以及信息披露、减持违法违规等。具体来看，山鹰国际实际控制人、董事长吴明武于11月3日因涉嫌内幕交易和短线交易被立案；品茗科技控股股东、实际控制人莫绪军因涉嫌操纵证券市场被立案；江苏雷利和北交所公司鼎智科技的实际控制人苏达，于11月4日因涉嫌信息披露、减持违法违规被立案。11月6日，ST龙大（龙大美食）公告称，因涉嫌操纵证券市场，证监会决定对公司实际控制人戴学斌立案。

公司与控股股东同日被立案

公司与控股股东同步立案，是本轮执法的一个突出特点。科力远、晶华微均出现上市公司与控股股东同日被立案的情形。在晶华微案中，证监会还对公司部分证券账户、银行账户采取冻结措施：被冻结证券不得转托管、设定抵押质押或非交易过户，但不限制账户卖出；资金及孳息一并冻结。

针对实际控制人的立案多涉及交易环节，案由包括内幕交易、短线交易、操纵市场，以及信息披露、减持违法违规等。从公告看，相关公司均将此类事项明确为个人调查，与公司日常经营相区分。山鹰国际表示，本次立案系针对吴明武个人，与公司日常经营管理和业务活动无关；品茗科技称莫绪军目前担任名誉董事长、未参与日常经营管理；江苏雷利、鼎智科技也均强调立案仅针对苏达个人，目前公司各项业务及经营管理情况正常，立案调查期间，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。

需要说明的是，立案是监管部门的调查程序，相关事项目前均处于“涉嫌”阶段，并不等同于最终的违法认定或处罚结论。多家公司在公告中表示，立案调查期间将积极配合监管工作，并及时履行信息披露义务，后续进展以监管处理结果和公司公告为准。

持续压实合规底线

本轮密集执法并非孤立事件，而是信息披露监管持续从严的常态体现。随着注册制改革走深走实，监管以信息披露为核心抓手，通过穿透式核查验证信息的真实、准确、完整，对虚假记载、误导性陈述、重大遗漏、披露不及时等问题，做到快速立案、从严查处。

从更长周期看，监管执法的高压态势贯穿全年。记者据同花顺iFinD数据梳理，截至11月9日，按被调查人类别为“本公司”统计，年内已有80家上市公司被证监会立案调查，信息披露违法违规占比最高，财务数据虚假、关联交易隐匿、重大事项延迟披露等均在查处之列。

执法的覆盖面和追责方式也在变化。一方面，从本轮案件看，被立案的不只是ST类风险公司，一些非ST上市公司也因合规问题进入监管视野；另一方面，公司与控股股东、实控人、高管同步立案的情形增多，追责进一步穿透至责任主体，有助于倒逼“董监高”、控股股东审慎履职，提升违法成本。

值得关注的是，行政处罚与刑事追责的衔接不断加强。今年7月，最高人民法院、最高人民检察院联合发布《关于修改〈最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》，进一步明确关键主体更严格的法律责任，确保规范体系协调一致，促推行刑合理衔接、构建立体化追责体系。

对投资者而言，面对密集立案既不宜过度恐慌，也不能掉以轻心，宜持续关注后续公告，结合公司财务状况、审计意见、调查进展等综合判断、审慎决策。随着监管执法常态化、立体化推进，市场纪律的约束力不断增强，“有进有出、优胜劣汰”的市场生态将进一步巩固，资本市场平稳健康运行的法治基础也将更加坚实。