长安、东风合并？答案终于揭晓。6月5日，多家“兵装系”上市公司公告表示，中国兵器装备集团有限公司（以下简称“兵器装备集团”）收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立，其汽车业务分立为一家独立中央企业。

而“东风系”上市公司公告称，2月9日，接到间接控股股东东风汽车集团有限公司（以下简称“东风公司”）通知，东风公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。6月4日，东风股份接到间接控股股东东风公司通知，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。

这意味着，此前市场盛传的“长安汽车与东风汽车合并重组”事宜将无法落地。

兵器装备集团实施分立 汽车业务分立为独立央企

6月5日早间，多家上市公司披露中国兵器装备集团有限公司重组进展情况：兵器装备集团收到国务院国有资产监督管理委员会通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立。其汽车业务分立为一家独立中央企业，由国务院国资委履行出资人职责；国务院国资委按程序将分立后的兵器装备集团股权作为出资注入中国兵器工业集团有限公司。

开盘后，相关公司股价走高，东安动力一度涨超9%。公开信息显示，集体披露重组进展的公司分别为建设工业、中光学、湖南天雁、长安汽车、华强科技、东风股份、东安动力、长城军工以及东风科技九家上市公司。

长安汽车、东安动力、湖南天雁表示，本次分立后，公司间接控股股东将变更为汽车业务分立的中央企业，实际控制人未发生变化。分立重组不会对公司正常生产经营活动构成重大影响。

长安汽车6月2日发布公告，长安汽车5月销量224310辆，同比增长9%，新能源销量94828辆，同比增长70%。

东风公司暂不涉及相关资产和业务重组

值得关注的是，此前涉及重组另一大主角“东风系”上市公司也于同日发布公告。

6月5日早间，东风股份、东风科技公告称，2025年2月9日，公司接到间接控股股东东风公司通知，东风公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。2025年6月4日，公司接到间接控股股东东风公司通知，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。公司正常生产经营活动不会受到影响。

这意味着此前业界盛传的“东风系”与“长安系”重组并未落地。

进入2025年，东风汽车和长安汽车两大汽车行业央国企重组引发高度关注。

2025年2月9日，东风股份、东风科技发布的公告显示，东风集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。同日，长安汽车公告也显示，控股股东正在与其他国资央企集团筹划重组事项。基于此，行业掀起关于东风与长安重组的讨论。随后，东风集团股份管理层在此前召开的2024年业绩沟通会上表示，公司与长安的整合正在推进，控股股东正筹划将长安旗下汽车板块进行重组。

值得注意的是，两家车企巨头去年销量达到516万辆，这一数字已经超越比亚迪汽车集团。这也意味着，如果这两家国企汽车巨头整合成功，其将成为中国第一大车企，同时也将成为全球第五大汽车集团。

不过，随着两家主体公布的一纸公告，上述超级整合猜想已暂无实现可能。

央企重组整合形成趋势

知情人士透露，此次重组更多的是明晰兵器装备集团旗下的军工业务与汽车业务。

值得关注的是，近期，国务院国资委主任张玉卓密集赴企业调研，目前本轮调研已到访八家中央企业。调研期间，张玉卓对各企业的工作部署，成为下一步央企改革发展方向的重要信号。从行业来看，本轮调研覆盖能源、钢铁、金属矿产、节能环保、检验检测认证、汽车技术服务、先进制造与医药医疗。据悉，“聚焦主责主业”是此次调研中最高频出现的核心要求之一。在本轮调研中，张玉卓多次提出要明确战略定位，将资源和精力向核心主业集中，推动业务结构向更均衡、更高附加值、更可持续方向发展。

近年来，央企重组整合已形成趋势。今年1月17日，在国新办举行的新闻发布会上，国务院国资委企业改革局局长林庆苗介绍，2024年中央企业扎实推进重组整合取得积极进展和成效。业内人士指出，新一轮国企改革下，国资有望成为驱动并购重组市场的重要力量。

国泰君安认为，央企具有整体低估值的特性。究其原因，一方面，央企作为国有企业，同时承担着经济、社会责任，并不以利润最大化为唯一目标；另一方面，国企大多处于较为稳定的支柱型产业，比如工业生产上游、能源、基础设施、银行业等，行业周期性较强，且处于成熟期，发展潜力有限，因此市场也较难给予高估值。在此背景下，通过鼓励并购重组以布局战略性新兴产业对提升央企估值、同时利用央企的高信用资质及规模体量推动国家战略性新兴产业发展都具有显著的战略意义。