招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼作分享。

红网时刻新闻10月14日讯（记者 肖娟）10月14日，由中国经济信息社主办的2026耐心资本与可持续发展大会在长沙开幕，来自全国多家券商、险资、信托等数十家机构齐聚长沙，与会专家纷纷就耐心资本展开探讨。

多位专家对湖南情况颇为熟悉。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼一开场就介绍，多次来过长沙，去年受湘江新区管委会的委托，参与编制湘江新区“十五五”金融专项规划。他表示，在这一规划中，如何培育和壮大耐心资本被作为一项重要内容。

在董希淼看来，发展壮大耐心资本已经从理念的号召进入落地阶段。他认为“关键不在于有没有政策，而在于能否把‘有制度的钱’变成‘可长投的钱’”。

我国金融体系以银行业为主，近年来做了一些努力，股权融资占比仍偏低。以投贷联动为例，银行通过与外部创投机构合作，在贷款支持科技创新方面进行了探索；银行内部的投贷联动，则通过旗下金融资产投资子公司（AIC）进行布局，从而实现“投早、投小、投长期、投硬科技”。

湖南在这一方向上已有进展。2024年，长沙获批全国金融资产投资公司（AIC）股权投资试点城市。被纳入试点后，长沙与五大行金融资产投资公司、五大行湖南省分行集中签约，加速推动政策落地见效。

“AIC门槛很高，目前全国仅9家机构获批。我们能不能支持中小银行联合成立AIC？比如在湖南，长沙银行、湖南银行，能不能联合发起设立AIC，是否可行？政策上可以研究，可以建议。”他在会上表示，“为什么要让正确的事情难做呢？我们要让正确的事情更容易地做。”

耐心资本，究竟耐心在哪里？专家见仁见智。

董希淼表示，耐心不是被动等待，而是长期主义，价值其特征体现在三点：长期性、价值投资、逆周期。他认为，耐心资本往往跟长期资本是在一起，耐心资本必须是长期资本，但是长期资本未必是耐心资本，不同于普通长期资本，耐心投资要有价值投资理念，还要逆周期布局。