24日，隔夜海外科技股指大幅回调，叠加半年末资金调仓，沪深两市早盘全线低开，市场个股涨跌分化明显，题材板块轮动加快。

消息面：多空因素交织，国内政策托底市场韧性

外围利空压制市场风险偏好，隔夜海外科技赛道集体回调，直接压制A股芯片、封装等成长板块走势；国际贵金属小幅回落，黄金板块同步低开。

国内利好持续对冲利空，筑牢市场底部支撑。政策端，商务部等三部门印发稳外资15条举措，放宽高端制造、金融领域外资准入，助力北向资金增量入场；发改委625亿元消费品以旧换新补贴落地，五部门推进新能源汽车下乡，提振消费板块基本面预期。同时多家上市公司发布股份回购计划，产业资本增持释放估值认可信号。

盘中板块：高位科技获利兑现，周期消费金融逆势抗跌

早盘交易时段，板块结构性特征极强，资金高位出逃、低位避险抱团特征明显。前期大涨科技赛道集体回调，培育钻石、存储芯片、PCB板块领跌；贵金属、小金属板块跟随大宗商品价格走弱小幅回调。

逆势走强板块集中三大方向：一是新能源细分，电解液产业链迎来资金布局，多只电解液个股高开走高；二是低估值周期板块，航运、石化板块避险属性凸显；三是大金融防御板块，国有大行、保险股小幅飘红，稳住指数底盘。此外人形机器人、国产算力细分个股局部抗跌，产业利好支撑资金小幅承接。

机构观点：短期震荡休整，聚焦中报业绩主线

早盘多家头部券商发布盘面点评，整体观点偏稳健，无极端空方判断。中信建投表示，本次调整属于外围情绪、半年末调仓叠加题材获利了结的短期波动，国内宽松流动性、稳增长政策托底有力，沪指4070-4100点支撑较强，短期以区间震荡为主，建议规避纯炒作题材，布局中报预增标的。

招商证券认为，A股震荡上行格局未改变，后市可重点布局AI算力硬件、出口高端制造、产能出清周期三大主线，调整即是优质赛道布局窗口。光大证券提出，科技板块短期回调不改国产替代长期逻辑，稳健投资者可配置高股息金融、汽车消费板块平滑波动。

国泰君安表示，半年末机构调仓临近尾声，7月中报行情将主导市场走势，当下无需盲目杀跌，逢低布局政策受益低位标的性价比更高。